多家银行下调存款利率 什么信号？

经济观察报记者 胡彦明 万敏 9月15日，国有主要银行齐齐官网发布了关于调整人民币存款挂牌利率的公告。

经济观察网记者查阅该行官网发现，此次调整涉及活期存款和定期存款多个类别。其中，一次性和一次性定期存款各期存款利率下调：三年期定期利率下调15个基点，其他期限利率下调15个基点。 10 个基点。

这是继 4 月之后今年第二次个人存款利率下调。随着此次存款利率的下调，银行的息差管理压力或将有所缓解，有利于银行盈利能力的稳定。

A股市场，银行板块领涨。截至9月15日收盘，三大指数集体收跌，上证综指跌1.16%，深成指跌2.1%，创业板指数跌3.18%；银行等板块逆势上扬，成为为数不多的蓬勃发展板块之一。

对于喜欢省钱的居民来说，银行存款仍然是一个不错的选择吗？

今年第二次个人存款利率下调

以建设银行为例，其网站公告显示，9月15日，该行3个月、6个月、1年、2年、5年期定期存款利率分别为1.@ > 25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均较前回落10个基点； 3年期定期存款利率2.60%，下降15个基点。

本次调整后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行5大银行每期定期存款利率相同，3个月、半年、一年，两年，三年和五年利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.@ >60%，2.65%；除半年期和一年期两种利率外，邮储银行分别比五大行高1个基点（BP）和3BP，其余期限利率与五行一致各大银行。

除了各大国有银行，当天也有部分股份制银行跟进，还有几家未跟进降息的股份制银行的业务人员在紧急推销存款。某股份制银行工作人员在朋友圈发布三年期定期存款利率3.35%，并告诉记者，“（产品）需要预约，购买今天最后一天，明天就过去了。”另一存货该行分行负责人表示：“3.35%存款产品下架倒计时，名额有限，想尽快购买。”

这是银行今年第二次下调个人存款利率。 4月，工农邮政储蓄等国有银行和大部分股份制银行在4月下旬下调了一年以上定期存款和大额存单的利率，一些地方法人机构也相应减持。

4月22日，记者在线咨询招商银行客服时，获悉该行3年期大额存单年利率为2.9%， 200,000的初始存款和300,000的初始存款是相同的利率。民生银行APP显示，3年期大额存单20万起步，年利率3.4%。据工商银行网站显示，今年已发行6张3年期大额存单，20万起，利率3.35%。兴业银行APP显示，3年期大额存单20万起步，利率3.55%。另外，浦发银行和平安银行的3年期大额存单也都是20万起步，年利率3.55%，但额度吃紧。

仅仅一个周末后，从4月25日开始，多家银行三年期大额存单利率下调2.3@>1个百分点。工商银行某分行客户经理表示，三年期大额存单利率为3.25%，额度不易抢。此外，兴业银行APP显示，三年期大额存单年利率为3.45%，较上周下降2.3@>1个百分点。平安银行三年期大额存单年利率为3.4%，较上周下降2.3@>15个百分点，现已售罄。央行调查数据显示，4月最后一周（4月25日-5月1日），全国金融机构新增存款加权平均利率为2.37%，较上月下降10个基点。前一周。

民生银行首席经济学家温斌认为，近期某大型国有银行存款利率下调，表明存款利率改革的效果正在显现。

中国人民银行发布的《2022年一季度中国货币政策执行报告》提出，以利率自律机制为指导，建立存款利率市场化调节机制。中央银行。自律机制成员银行以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

温斌表示，一方面，基准存款利率和市场利率可以“结合”起来，另一方面也可以促进存款利率相互联动。和LPR，使政策利率向存款利率的传导更加顺畅。 8月意外降息10个BP后，10年期国债收益率急速大幅下跌，1年期和5年期LPR分别下调5BP和15BP，同时下调存款利率，降息幅度大体一致。说明存款利率改革的效果正在显现。

居民储蓄意愿高

在存款利率改革的同时，今年居民储蓄意愿更高，储蓄意愿达到近年来新高。今年上半年人民币存款增加18.82万亿元，比去年上半年增加4.77万亿元，其中居民存款增加1< @0.33万亿元人民币。

6月29日，央行发布2022年二季度城镇储户调查报告显示，2022年二季度多家银行下调存款利率 什么信号？，在消费、储蓄和投资意愿方面，23.8 %，比上季度增加2.3@>1个百分点； 58.3%的居民倾向于“多存”，比上季度增加3.6个百分点； 17.9%的居民倾向于“多投资”，比上一季度下降3.7个百分点。

对此，央行新闻发言人、调查统计司司长阮建红回应称，居民储蓄存款意愿边际上升、投资意愿边际下降主要是由于二季度全国部分地区新冠肺炎疫情反复暴发。居民对流动性的偏好有所上升。同时，资本市场波动加剧，居民风险偏好下降。预计随着疫情逐渐缓解，居民投资意愿将逐步恢复，消费意愿将稳步回升。

温斌认为，今年以来，小微储蓄意愿强烈，风险偏好偏弱，存款规范化程度不断加强。

从数据上看，8月份居民存款和企业存款分别增加2.3@>83万亿和2.3@>96万亿，比今年7月份增加1.17万亿和2万亿元，比去年8月分别增加2.3@>49万亿元和2.3@>39万亿元。其中，8月家庭存款新增规模继续创同期历史新高，企业存款新增规模仅低于2016年同期。

温斌认为，这意味着居民、企业等市场主体的资产负债表仍在萎缩，积极开展生产或投资的意愿不强。因此，通过降低存款利率等方式，有利于激发市场主体的自筹资金需求，促进资金向实体部门的转化，促进广义信贷的形成，带动经济进入良性循环。

接受记者采访的一些年轻人表示，对存款利率下降的感觉并不明显。郭小姐出生于1980年代，与父母住在北京。她一直渴望买一套属于自己的房子。 2019年，我看到了一个商品房。一个总价低的小工作室，造价超过300万元，首付180万元。郭小姐无奈放弃了买房的打算。

2020年，她用平时积累的钱在光大银行存了3年期的定期存款。当时银行给出的年利率为3.85%。 “当时主要是因为疫情严重，我对经济前景的判断比较悲观。

2021年，将在郭小姐父母家附近出售共同拥有的房产。正好满足住房要求，付得起首付和价格，郭小姐终于如愿以偿，买了自己的房子。房贷利率5.2%，虽然她的房贷会随着LPR降下来，但目前降幅不是很大。

“定期存款到期，我拿出来还房贷。”眼看当前存款利率一路走低，郭女士打算提前还房贷，准备“努力”几年，加快还款速度。抵押贷款。

女士。张先生今年 38 岁，在北京一家国企工作。她的女儿还在上小学。张女士说，妈妈的退休工资基本都存入银行，到期后大部分还会继续转移。她自己的投资理念则大相径庭。 “都是投资，各种投资，公募私募，朋友买的以太坊。”不过，随着今年经济形势的变化，张女士表示，她最近也在思考这个问题。对于更长期稳定的理财方式，“你想做一些养老理财还是年金保险，但是一直没时间仔细研究投资保险。”

习惯了存款的用户感觉相对来说更明显。在北京工作的公务员丁女士告诉记者，她从来没有接触过股票和基金，也不太了解。工资发到工行卡上的时候，她会先通知存款，然后在一定的时间转成固定期限。虽然存款利率在下降，但她认为其他的投资理财需要大量的时间和精力去学习和理解，暂时不想多想。

另外，有几位居民提到，近期看到日元持续贬值，几乎跌至历史低位，他们通常会用自己的一小部分积蓄购买日元外汇，这也是一种投资方式。

方正证券在近期的研究报告中指出，结合对上市银行半年报的分析，存款常态化趋势有所加剧。上半年，上市银行新增定期存款12.3@>2万亿，同比增加4.3万亿。家庭部门消费需求减弱，购房需求处于低位，被动储蓄意愿充足，更多转向定期存款。企业投资意愿减弱，定期存款增加。定期存款增加导致银行存款成本上升。银行对存款的竞争更加激烈，也给存款成本带来了上行压力。

银行息差压力可能会缓解

特别是在存款端利率下行的趋势下，部分银行贷款甚至出现了利息倒挂的现象。今年4月，某城市商业银行分行行长告诉记者，该行的总利差已经很低，甚至倒挂。点差。

自今年年初以来，LPR已连续5年多下调35BP，预计2023年将给银行利差带来巨大压力，迫使银行下调存款利率。

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在近期多家上市银行召开的半年报业绩会上，多位高管谈到了银行管理息差的压力。例如，交通银行副行长郭芒表示，在低利率的市场环境下，下半年商业银行的息差水平仍将承压。从资产端看，前期LPR的下调和二季度新增贷款利率的快速下降将继续影响利差，对后续生息收益率带来下行压力资产。 “从负债看，受居民和企业投资和消费意愿下降的影响，存款常态化趋势明显，负债成本出现一定程度的刚性。”

作为回应，该行管理层表示将采取多种措施稳定利差。邮储银行行长刘建军表示，“下半年，我们将继续降低负债成本，特别是提高活期存款占比，加大理财考核和牵引力度，通过理财提高活期存款占比，继续降低中长期存款规模和利率，希望这些安排能够稳定下半年的息差水平。”

在存款利率改革下，有业内分析人士认为，目前已成为“MLF（ ）-LPR和10年期国债-存贷款利率”的利率传导机制，而MLF 也会影响存款和贷款。该机制被认为是对之前“MLF-LPR-贷款利率”模型的补丁，内置了稳定利差的机制。

“今年以来，商业银行净息差持续收窄，控制银行负债成本势在必行。”温斌表示，银保监会数据显示，二季度商业银行净息差为1.94%，与一季度相比继续收窄3个BP。这主要是由于营利主体与信贷供求失衡导致银行资产端收益率持续下降。二季度以来，由于存款严重规范化，存款成本下降幅度明显低于贷款。流动性环境相对宽松，资本利率在超低水平运行，使银行能够继续享受低成本市场债务的红利，否则净息差收窄压力将进一步加大突出显示。当前，信贷供需矛盾依然较大。今年5年LPR累计跌幅已达35BP。明年一季度重新定价后，将大大挤压银行的收入。因此，进一步控制银行负债成本势在必行。 .

据招商银行分析师邵春雨介绍，该政策使该行的债务成本率降低了约5个BP。这一政策对银行业实质利好，同时也释放出利差不会继续大幅单边压缩的信号，有利于稳定银行盈利能力。 2022年二季度，A股上市银行平均负债成本率1.95%，环比小幅下降1个BP，主要是由于中间业务成本下降所致。银行负债，大部分上市银行的存款利率与上年持平或高于上年。微升。根据招商证券团队测算，该政策最终将银行存款利率降低约7个BP，计息负债成本率降低约5个BP，可显着缓解银行压力明年的息差。